深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

美团2024Q1财报：本地消费强劲复苏，季度经营利润达52亿元

北京 - 2024年6月17日 - 美团今日发布了2024年第一季度财报，数据显示，公司各项业务均保持稳健增长，其中本地消费业务强劲复苏，季度经营利润达52亿元，同比增长12.5%。

核心业务稳健增长

美团的核心业务包括外卖、到店酒旅、闪购等，在第一季度都取得了良好的成绩。其中，外卖业务继续保持市场领先地位，订单量和交易额均实现同比增长。到店酒旅业务在疫情后的复苏态势持续向好，酒店预订量和餐饮桌位预订量均有明显增长。闪购业务则抓住本地消费需求的回升，订单量和交易额均实现快速增长。

新业务持续探索

除了核心业务之外，美团还在持续探索新业务。在第一季度，美团闪购推出了社区团购业务，并取得了初步成功。美团买菜则继续深耕生鲜电商领域，进一步提升了用户体验和商品品质。美团打车业务则在部分城市进行了试运营，并获得了用户的积极反馈。

盈利能力持续提升

在保持稳健增长的同时，美团的盈利能力也在持续提升。第一季度，美团的经营利润达52亿元，同比增长12.5%。这得益于公司不断优化运营效率，降低成本，以及新业务的快速发展。

未来展望

美团表示，未来将继续深耕本地消费市场，不断提升用户体验和商品品质，同时积极探索新业务，为用户提供更加丰富多元的服务。

分析

美团2024年第一季度财报展现出公司强劲的增长势头，特别是本地消费业务的强劲复苏，为公司未来的发展奠定了坚实基础。美团在不断优化运营效率、降低成本的同时，也在积极探索新业务，这将进一步提升公司的盈利能力和竞争力。

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美团2024Q1财报：本地消费强劲复苏，季度经营利润达52亿元